本周沪指高潮1.40%，深证成指高潮1.25%，创业板指高潮1.50%。下周A股将若何运行？咱们汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。
中信策略：当今商场环境和氛围有一些2014年底的影子 只缺一个焚烧催化
当今的商场环境和氛围有一些2014年底的影子，包括：投资者在港股、小微盘和产业赛说念如故累积了一定的获利效应，新发财具开动和煦回暖；非金融板块盈利预期趋近于底部，投资者耐性有所好转，信心还有待规复；反内卷和提振内需成为政策方针的明牌，具体政策的出台和想路调节仅仅时辰问题，“十五五”诡计可能展示新的政策旅途。商场当今缺的只剩一个焚烧的催化，可能是中好意思政策超预期，或者科技产业新变化。从树立角度来看，中报季咱们如故保管三条想路，一是具备超强产业趋势特征的行业，护理AI和立异药；二是功绩和估值匹配驱动的行业，护理通讯和电子中的北好意思算力链、有色和游戏；三是带有一定主题和捏仓博弈性质的行业，关乎军工和反内卷关系的新动力。举座而言，有色、AI硬件、立异药、游戏和军工的轮动可能如故中报季的主旋律。
国泰海通策略：牛市歇歇脚 横盘整固 蓄力新高
咱们判断下一阶段，股指短期仍有一定空间，但此时股指或横盘整固为主，不再是短期看点，聚焦结构：1）7月4日，特朗普再次向众人发起关税恫吓，前期地缘草率的预期，有所逶迤反复；2）上半年表不雅经济数据尚可，短期出台进一步限度性经济举措必要性着落；3）股市在估值水平举座提高后，中报季相近，也需要进一步检视增长水平；4）6月以来，IPO受理数目与筹划募资限度显性举高；上市公司露馅筹划减捏限度有所提高；来往所修改ST股票涨跌幅宽度。以上边缘的变化，均有望令股市短期预期上修放缓，来往干与相对均衡的阶段。但要明晰，横盘整固是为蓄力新高，这与咱们计谋看多中国股市并无各异，股市并非本日起涨，也有夯实必要，贴现率着落推动中国股市走向“转型牛”将在金秋时节进一步施展。
申万宏源策略：去产能是慢变量 去产量是快变量
反内卷需要永诀“去老本开支”“去产能”“去产量”：本轮反内卷政策加码会强化“去老本开支”趋势，使得2026年中开动的供需方法拐点更细目，更捏续。“去产能”主要体现为，老本开支回落滞后影响 + 已有款式舍弃投产 + 开荒存量企业以强凌弱。“去产能”的影响是慢变量，将响应为永久盈利才能核心的抬升。访佛2016年“去产量”的影响是快变量，组成短期价钱高潮的必要条目，本轮不易也不宜推动严厉的“去产量”。短期，上证综指冲突自己成为了一个投资故事，普及风险偏好。护理基本面趋势的投资者无数相对严慎，博弈这种预期的指数冲高也已出现。近期A股强势教唆商场更多护理永久积极成分，但也要承认，当下的基本面预期和获利效应累积还不是牛市级别。咱们的大势研判不雅点不变：2026-27年是牛市的核心区间，25Q4指数可能有用冲突，25Q3保管核心偏高轰动市判断。
广发策略：反内卷历史行情复盘
固然骨子都为“供给侧”调遣，但本轮“反内卷”波及行业与历史限电限产有所不同，除了传统敬爱敬爱上恶性竞争的工业品以外，还有光伏、汽车等新的界限，这些行业并莫得历史训诫参考。本轮商场关于“反内卷”的体式和力度也存在不雅望期，往常行情斜率的普及还需要看到进一步鉴定鼓动的政策信号（级别普及、纳入处所政府窥察、中央防守等等）。工业品（水泥/钢铁）的行情不错直不雅不雅察价钱，高频追踪可考证、亦然历史上股价上行的同步目的。而光伏、新动力车等行业不错不雅察产量增速、价钱以及产能行使率，部分供给压力大的门径需要看到政策实施的捏续性才能评估盘活率能否企稳，不外股价频频会同步盘活率拐点、进步于利润增速或ROE的拐点。需求侧的考证影响本轮“反内卷”行情的广度与深度，本年仍需不雅察年内广义财政/GDP的比重能否进一步普及（总量需求），或关系反内卷行业的需求侧有莫得结构性企稳的迹象（结构需求）。
浙商策略：多头方法连续 捏原仓、享收益、不追高
预测后市，跟着上周券商引颈大盘冲突，商场已成立新一轮攻势，咱们以为行情仍有纵深发展的可能，上证指数连续保留挑战3509点偏执上方的可能性，计算下一周商场大致率仍处于多头周期中。树立方面，基于“大盘仍在多头周期，金融与科技都飞”的方法，咱们提出：不“恐高”，股票配连续捏有刻下中线仓位、享受高潮适度；但议论到上证距离3500点如故相配接近，不提出璷黫追高。行业树立方面，坚捏“1+1+X”的树立原则：关于大趋势完整的银行板块，连续以长线视角捏有，逢5月线议论增配；关于“棋眼”券商板块，连续捏有并伺隙遴选年线隔邻的补涨品种；同期，在商场的作念多周期内，合乎树立军工、揣测机、传媒、电子、电新等科技成长板块，中式年线隔邻的品种。
华金策略：刻下拔估值行情可能处于筑顶阶段 A股短期可能延续轰动趋势
短期拔估值行情可能处于筑顶阶段。一是短期政策依然偏积极，外部事件依然偏积极。二是短期情感目的已处于相对高位：全A换手率分位数为73%控制，全A成交额从最低点至最高点的上升幅度为72.7%，上证综指估值分位数已达56%控制。三是短期行业轮动可能基本完成：2025/4/8至2025/6/25技术涨幅靠后的食物饮料、钢铁、煤炭在6/25-7/4技术均出现补涨。短期基本面延续弱建筑趋势。一是经济数据上，5月制造业PMI依然处于松开区间，新出口订单依然偏弱。二是高频数据上，一二三线地产周销售均季节性有所回升，但同比降幅进一步扩大；螺纹钢和石油沥青装配开工率有所回升。短期流动性保管宽松。一是宏不雅流动性短期保管宽松：当先，好意思国9月降息仍是大致率；其次，国内7月开动MLF到期量上升，央行短期仍可能加大资金投放力度。二是股市资金仍可能保管流入：当先，融资仍有较大回补空间；其次，陆股通单日成交额较5月底上升，外资短期可能有所流入。
东吴策略：哪些行业将受益“反内卷”政策
本次“反内卷”关于恶性竞争纠偏，关于新兴产业的边缘作用会更为明显。其中，关于汽车等央国企占相比高的行业而言，政策性鼓动并购重组、产业整合的阻力更小，关于光伏、锂电等民营企业主导的行业而言，政策开荒行业自律控产挺价、提高微不雅主体反“内卷”的自发性或是主要体式，后续若出现标记性并购重组事件，则关于基本面层面具有更明确的积极敬爱敬爱。举座而言，在高层“反内卷”决心之下，随后续关系政策和方法不绝出台，供给侧调节想路和神色安静晴朗，上述受“产能满盈”困扰的新兴产业将进一步夯实周期性底部，中期看行业竞争方法有望改善，头部企业盈利才能和抗周期才能均有望取得普及。当今关系细分标的估值如故充分计入“弱实践”、股价基本筑底，在行业景气悲不雅预期缓解后，股价建筑细目性较高，提出左侧护理。
西部策略：好意思债“洪峰” 防范“安全”！
警惕超发好意思债导致的好意思元流动性冲击！在好意思联储降息/扩表之前，反脆弱的“安全钞票”仍将是各样资金的最大左券数。7月要明显加多“中特估”在“安全钞票”中的树立比例——（1）黄金/资源/银行/公用等“硬通货”。好意思债危境将加快去好意思元化，岂论是“走向1971”如故“走向1978”都意味着众人货币褂讪对黄金贬值，以好意思元计价的短久期商品和以东说念主民币计价的永久期的银行/公用行将迎来系统性重估；（2）国产AI算力等“硬科技”。若是好意思债利率抬升导致行情调节，将出现买入契机。刻下科技兼具“高弹性”+“位置低”+“热度低”，已具备一定性价比，若是7月冲击被“错杀”，可顺便加码布局核心国产AI算力公司。
国金策略：脱虚向实 新的开动
由于众人脱虚向实开启，金融商场的流动性冲击反而可能成为阶段性风险，近期应该护理好意思元的反弹（债务上限提高后，财政部发债带来的冲击）。因此，咱们关于刻下钞票树立的保举如下：第一，同期受益于国际什物质产需求上升、国内“反内卷”政策鼓动的上游资源品（铜、铝，油）及老本品（工程机械、重卡、叉车），中间品（钢铁、化纤）；第二，破钞上，量比价钱进击：栈房餐饮、旅游空隙、品牌衣饰、专营连锁，新破钞的个股契机仍值得挖掘；第三，从永久视角看东说念主民币国际化下的大金融板块的重估会连续，然则往常股权将优于债权东说念主，提出护理非银金融。
耿直策略：指数年内新高后可能的补涨标的
预测后市，在指数新高之后，咱们以为券商、科创创业板、恒生科技等标的阶段性或有补涨契机值得护理。券商素有“牛市旗头”之称，大盘走强下多能收货逾额收益，且本年以来商场成交量活跃基本面上有很强相沿。科技立异是频年来老本商场捏续进击主题，年头以来A股科创50、创业板指等施展相对逾期，商场活跃下后续契机值得护理。港股刻下游动性环境较好，国际降息周期调换南下资金捏续流入，恒生科技代表新兴产业发展趋势并具有一定稀缺性，后续走势值得期待。